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Entenda como será a próxima crise financeira global



Outras indicações, ou mais importantes, também confirmam a tese de que sim, estamos diante de uma crise, embora não saibamos exatamente como dimensioná-la. E é descrito nestas poucas indicações pesquisadas pela mídia convencional que vamos lançar luz sobre o artigo de hoje.

Ao contrário do conceito geralmente detido no mercado financeiro, a rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura quando analisamos ciclos de negócios a coisa é um pouco diferente: "Eu vejo o futuro repetindo o passado."

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Tempos difíceis vêm como até mesmo os fios laranja do tufo de Donald Trump sabem. A questão que permanece depois de perceber que a crise parece inevitável é: Quando será e quão grande será?

A figura abaixo mostra o prêmio pago pelo Tesouro. 19659002]

Preste atenção ao movimento da linha azul representando os títulos mais curtos e veja como a lateralidade de 2010 a 2015 deu lugar a uma atitude crescente e perigosa em relação aos títulos.

Mas por que é perigoso?

Observe novamente o gráfico e observe quando esse fenômeno foi verificado pela última vez. Bingo! O ano fatídico de 2008

Nenhum tweet salvo

Na terça-feira, os mercados repetiram uma reação após um sinal claro de que o modus operandi de Trump (ameaça via twitter) havia expirado: o governo dos EUA, preocupado com o consumo de Natal, foi forçado a desistir de estender a sobretaxa de mais de US $ 300 bilhões em produtos chineses até o final de 2019. Claramente e desconhecido, Trump encontrou "burros na água". Não apenas seu comportamento era inofensivo, mas também forçou Washington a retornar em sua própria decisão, dando um sinal de quem tem a melhor mão na mesa agora.

Mas ainda assim, havia algo muito mais importante acontecendo: o comportamento do mercado de títulos da dívida americana.

Embora tenha havido um aumento nos preços dos títulos de longo prazo (10 anos), um reflexo do recuo dos EUA. o crescimento foi pequeno em comparação com os títulos de curto prazo (2 anos).

Esta configuração é chamada curva de rendimento invertida, e é um sinal claro de que os investidores estão investindo em fraco crescimento econômico nos próximos anos e enviar um sinal claro ao Federal Reserve para baixar as taxas de juros .

Como vimos anteriormente, a curva de juros invertida tem sido freqüentemente relacionada a como precursora de um período de recessão embora não seja tecnicamente uma garantia em si.

No entanto, veja este segundo gráfico que relaciona a curva invertida a períodos de forte recessão.

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E qual é a conseqüência disso?

Em teoria, o tempo de retorno de uma curva de juros é um mau momento para comprar ações . Mas nós "apenas" temos sete recessões como base, e as circunstâncias de todas essas reversões foram significativamente diferentes, afinal, os cenários mudam. Então, o que há de novo agora?

O retorno de taxa de juros de 30 anos o tempo todo foi ontem depois de um período de 10 dias que culminou com o tweet de Donald Trump sobre novos direitos sobre produtos chineses.

Nos últimos 35 anos, esta é a sétima vez que os retornos de 30 anos caíram a tal ponto em um período de 10 dias. Quer saber quais outras vezes foram?

Outubro de 1987 – A semana após a queda do mercado de ações

junho 1989 – A semana em que o Fed começou a declinar (recessão 13 meses depois)

Fev 2000 – bolha técnica (março de 2000)

nov 2001 – pico de bolha Tech

dezembro de 2008 – Profundidade da Grande Recessão

agosto 2011 – A semana após os EUA perderem o rating AAA e uma correção de 20% no S & P 500

Agora é difícil ignorar o fato de que o mercado está certo. Quer nos dizer algo sobre nós não é?

Taxa de juros real "derretida"

Agora, vamos dar uma olhada na taxa de juros real ou seja, descontar a inflação (que vem caindo em baixa velocidade nas últimas semanas.

Como resultado, o retorno real do Tesouro de 10 anos caiu para zero pela primeira vez desde antes do dia da eleição de 2016:

Se algo além do uso da curva estivesse faltando, avisar que esse cenário é ainda mais assustador do que seus antecessores, espere para ver as taxas de juros reais para outros grandes mercados.

Observe que com exceção do Japão (com baixas expectativas de crescimento de próxima geração) A queda nas taxas de juros reais nos próximos anos Os últimos três meses têm sido uma constante no cenário global

O que o Federal Reserve diz

O NY Fed tem um indicador da probabilidade de recessão de para os próximos 12 meses, exclusivamente do Tesouro.

A última edição (antes das barulhentas negociações durante as duas semanas) mostrou uma recessão cada vez mais provável .

E agora, quem nos conheceu? defender?

A grande verdade é que a obtenção de ativos às vezes é favorecida assim, mas o papel imobiliário é uma exceção.

Enquanto o setor bancário tende a sangrar com o martelo causado pela suavização da curva de juros, os investimentos imobiliários pagam um dividendo regular de aluguel, o que os torna muito populares quando as taxas caem

às vezes como este à procura de dinheiro em forte como dólares, libras esterlinas e ienes, bem como a corrida para o ouro . Veja o comportamento do ouro nos últimos dias:

Finalmente, aqueles que estão conosco há mais tempo conhecem o histórico realista e a posição em relação ao apocalipse .

No entanto, o momento urgente é imperativo e é nosso dever avisá-lo: A tempestade está chegando


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