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Visto dall'estero. Poiché l'Italia è percepita come un "rischio globale"



Questa rubrica del Wall Street Journal della stampa finanziaria statunitense e mondiale ha dedicato la sua prima pagina all'Italia con analisi di Matteo Salvini, Luigi Di Maio e "Grande rifiuto" di Sergio Mattarella. "Il motivo L'interesse non è il più lusinghiero: le turbolenze italiane spacciano le vendite globali: le rivolte italiane spingono le vendite globali.

Il timore del Wall Street Journal che assomiglia ai media stranieri dopo la voce del 4 marzo: l'instabilità italiana può innescare un effetto domino internazionale livello, prima infettiamo l'area dell'euro e poi il resto del sistema economico globale.

Al momento c'è un'ipotesi, ma il nervosismo è già stato sentito tra euro in calo (il valore della moneta è sceso dello 0,7% rispetto al dollaro di ieri a basso dal 201

7), elenchi internazionali in calo (solo l'industria Dow ha lasciato il 2% nell'ultima settimana del settore) e h l'angoscia diffusa di una crisi esistenziale in Europa che può schiacciare l'UE e giocare nel resto del mondo.

Ma di cosa hanno paura i mercati?

In questo caso, il principale timore è che un ritorno al voto sia una specie di referendum implicito sull'esito dell'euro in Italia, la terza economia in un debito pubblico di oltre 2 trilioni di euro sulle sue spalle. Dopo aver ribaltato l'argomento per assicurare gli alleati, il capo della Confederazione Matteo Salvini è tornato sulla vecchia linea euroscettica postando l'auton sul candidato all'economista Paolo Savona (noto per la sua avversione alla moneta unica) come economista. Oggi, la probabilità di divorzio da Bruxelles è considerata modesta, ma può aumentare con il ritorno al voto e un'escalation di toni nella campagna elettorale. Gli investitori sembrano fare affidamento su una recente fornitura di verde giallastro del governo e hanno sottolineato che Salvini e Di Maio hanno sempre flirtato con la moneta unica

L'Italia potrebbe lasciare l'euro?

Technical s. Ma questo sarebbe un processo complesso e costoso, anche dalla percezione della prospettiva degli occhi dell'investitore internazionale. Il clima di incertezza rende probabile che una fuga di capitali dalle nostre banche verso spiagge più sicure, come la Germania, punisca il settore e le sue ripercussioni sulla cosiddetta economia reale (meno credito alle imprese e ai cittadini). Oggi i fallimenti del mercato complicano la vendita dei nostri titoli di stato e mettono a repentaglio le fonti di entrate per le finanze pubbliche. In futuro, lo sfondamento con l'area dell'euro potrebbe creare una sorta di isolamento attorno alla nostra economia, che mette a repentaglio il volume delle esportazioni nel vecchio continente.

Ma in che senso dovrebbe esserci un "effetto domino"?

Gli investitori temono che il divorzio tra l'Italia e Bruxelles scatenerà l'emulazione da altri paesi, per un periodo ben lontano dall'essere felici di organizzare progetti comunitari. Un'Europa debole e frammentata avrebbe difficoltà a tenere traccia della crescita attesa per stabilizzare l'economia globale dopo i deboli anni della recessione. L'euro può essere visto come una valuta incerta che mina la sopravvivenza del progetto economico (e politico) alla base della sua adozione.

Ma cosa fanno gli Stati Uniti a riguardo?

Ciò è dovuto al fatto che l'espansione più debole dell'Europa influisce anche sull'economia degli Stati Uniti, con effetti diretti sui tassi di interesse e sulla normalizzazione dell'economia dopo anni di allentamento quantitativo statunitense (una politica monetaria espansiva consistente nell'acquisto di titoli di stato, un precursore che è stato avviato anche dalla BCE) di Mario Draghi). Jerome Powell, il numero uno della Fed, ha dichiarato alla fine dell'anno che i tempi erano maturi per continuare il percorso di normalizzazione della politica monetaria e per aumentare i prezzi, che sono finiti sotto zero per incoraggiare la ripresa. Oggi la sicurezza sembra rompersi, almeno nelle aspettative degli investitori. Lo sviluppo dei summenzionati terminali dei Fondi Fed ha mostrato che la probabilità di quattro rialzi dei tassi nel 2018 è scesa su una settimana dal 51% al 13%. Ora si aspetta alcune parole di chiarezza dallo stesso Powell, accusato da alcuni investitori di dare segnali contrastanti sulle sue intenzioni. Di cosa? Neanche a dirlo, nemmeno la crisi italiana.

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