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Dbrs conferma il rating BBB per l'Italia, tendenza stabile – Economia



Il debito italiano è nuovamente calato per il secondo mese consecutivo, a fronte di una diminuzione della liquidità nel Tesoro. Ma l'inflazione è a livelli di tre anni e lo spread rimane vicino ai massimi di tre mesi, anche se ricade nella flessione di ieri: un segno che la fine a breve termine dell'anno e i segni di instabilità politica stanno mantenendo gli investitori sulla buona strada. Dbrs, che conferma i rating BBB (alti) per l'Italia con una tendenza stabile, osserva che "l'incertezza politica è ancora un problema e pesa sui rating". Secondo l'agenzia di rating del credito, è "improbabile che l'attuale governo svolgerà l'intero mandato fino al 2023, ma l'elezione del presidente della Repubblica del 2022 e la forza della Lega delle elezioni potrebbero rappresentare due importanti incentivi" per i partiti governativi, l'agenzia nota e nota i progressi compiuti dalle banche italiane nonostante un'economia stagnante. Il "debito pubblico molto elevato rende l'Italia suscettibile di shock" specifica l'agenzia, "positivamente" e valuta l'impegno del governo a procedere con il consolidamento dei conti e la riduzione del cuneo fiscale, che, sebbene modesto, può rappresentare un primo passo verso una più ampia riforma di tasse. Bankitalia certificherà la riduzione del debito pubblico a 2.439,2 miliardi di euro a settembre. Si tratta di 23,5 miliardi in meno rispetto al mese scorso, quando era già sceso di alcuni miliardi.

Un dato dovuto alla riduzione del saldo del Tesoro, le attività liquide del Tesoro, per 43,7 miliardi di corone svedesi, e quindi un effetto contabile più che legato alle svolte di bilancio: il requisito, sempre a settembre, era di 22,6 miliardi di corone svedesi e le entrate sono rimaste in linea con settembre 201

8 a 28 miliardi (305,2 miliardi nei primi nove mesi di quest'anno). Ma è ancora una data che chiude gli storici registri dei debiti legati al ring – quasi ininterrotti – dalla fine del 2018 al picco di luglio dello scorso anno, a 2.466 miliardi di euro. Un numero che, in un contesto economico, per un'Italia con una crescita quasi piatta (0,1% nel terzo trimestre) e con l'ex amministratore delegato preso di mira dai mercati per le posizioni anti-euro della lega, aveva contribuito a diffondere la diffusione del fuoco. Oggi, la differenza di 160 viaggi e solo alla fine si ferma a 156 punti, dopo aver toccato 168 ieri: molto meno delle cime di oltre 300 sotto il governo giallo-verde, ma ancora al massimo visto sotto il governo "Conte bis"

non mancano le ragioni dei mercati: entro la fine dell'anno, molti investitori hanno deciso di assicurarsi i profitti realizzati dai BTP – spinti dall'ultimo pacchetto Draghi e dal nuovo governo, un po 'più pro-europeo del precedente – negli ultimi mesi. E una buona scusa per uscire dalle posizioni in BTP è stata offerta dai segni di instabilità politica legata alle elezioni regionali o alle divisioni nel caso ArcelorMittal: l'ipotesi che il voto anticipato spaventa gli investitori, data l'incertezza che circonda la posizione europea dell'Italia mentre risiedono in campionato , che è ovunque dato il potere vincente del seggio elettorale. L'Italia è ancora una grande opportunità, visti i buoni ritorni in uno scenario mondiale senza sottovalutazione. Ma è anche particolarmente degno di nota, dato l'elevato debito, la crescita senza sangue e non da ultimo un tasso di inflazione, fermato in ottobre solo dello 0,2% all'anno. Molto basso, insignificante pensare di abbassare il rapporto debito / PIL "diluendolo" con una maggiore crescita nominale.

Pertanto, tutti gli occhi saranno anche sui rating delle agenzie di rating del credito. La conferma del rating da parte di Dbrs, la meno nota delle principali agenzie di rating del credito, non sembra destinata a cambiare la mentalità degli investitori, che attualmente si affidano alla manovra cautamente espansiva del ministro delle finanze Roberto Gualtieri. Ma l'economia senza velocità, l'inflazione molto bassa e i rischi globali – dalla Cina all'ipotesi di un'escalation tariffaria – suggeriscono che nulla è scontato nel 2020. E la tendenza alla diffusione dello spread, che sta risalendo nuovamente dal minimo di ottobre, è il segnale che la BCE di Christine Lagarde non sarà in grado di andare molto oltre quanto Draghi ha già fatto. Da qui, la palla si trasferisce ai governi. E Berlino, che evita la recessione, ha già fatto sapere che non lancerà uno stimolo di bilancio che può fungere da "punto di svolta".

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